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【深度研究报告】广发《​j9游会真人游戏第一品牌环境:生物发酵饲料放量期已至,高成长价值凸显》

2023-05-25 文章来源:本站编辑

2023年5月23日,广发发布了以《j9游会真人游戏第一品牌环境:生物发酵饲料放量期已至,高成长价值凸显。》为主题的深度研究报告,对公司业务发展进行全方位点评,并维持了“买入”评级。

在报告中,广发对j9游会真人游戏第一品牌环境的业务布局和发展现状给予充分肯定,同时十分看好公司未来发展潜力。

 

▶ 研报原文评论 ◀

 

白酒糟生物发酵饲料量价齐升,2023-24年进入产量翻倍增长期。

2022年,公司白酒糟生物发酵饲料销量增长27.13%至7.31万吨,实现收入1.58亿元(同比+39.37%)、营收占比提升至46%。金沙j9游会真人游戏第一品牌一期10万吨产能于2023年4月取得饲料许可证并投产,遵义、亳州、永乐项目储备中,目前规划产能已达52万吨/年,预计23-24年产量翻倍增长。

 

大股东定增成功发行,新一期股权激励彰显发展信心。

2023年5月,公司成功向大股东季光明定增以13.57元/股的价格募集资金1.13亿元,展现公司发展信心。

此外,2023年公司公布新一期股权激励计划,拟以17.16元/股的价格授予54名激励对象150万股,按照考核A目标,公司2022-2025年营收CAGR将达43%、净利润CAGR达96%。

 

河湖淤泥拖累将逐步减弱,工程泥浆受益基建复苏重回高增。

疫情影响下,公司河湖淤泥业务存在开工效率低、施工周期不足、结算验收滞后、新业务订单开展受阻等不利因素,2022年公司河湖淤泥业务实现收入9946.3 万元(同比-53.76%)。伴随疫情影响消散,我们认为河湖淤泥业务对利润及回款的拖累将逐步减弱。

此外,受益于基建复苏,工程泥浆业务2022年实现收入达8242.8万元(同比+77.39%),重回历史高位。

 

研报作者:广发分析师:郭鹏、许洁

 

▶ 研报原文阅读 ◀

 

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